北京揚德環(huán)保能源科技股份有限公司（揚德環(huán)能）在北交所IPO審核中的歷程，堪稱(chēng)一場(chǎng)漫長(cháng)的等待。作為目前北交所唯一一家在2023年前提交申請并獲受理卻仍未獲批的企業(yè)，揚德環(huán)能的上市之路顯得尤為曲折。

據公開(kāi)資料，揚德環(huán)能在2022年遭遇了多個(gè)瓦斯發(fā)電項目的臨時(shí)性停產(chǎn)，直接導致其營(yíng)收和凈利潤雙雙下滑。其中，營(yíng)收減少了2534.26萬(wàn)元，凈利潤則減少了1798.51萬(wàn)元，凈利潤的減少額占當期凈利潤的比例高達11.02%。從2022年至2024年前三季度，揚德環(huán)能的營(yíng)收同比增速均低于5%，特別是在2023年，其營(yíng)收同比減少了15.16%。凈利潤方面，2022年和2023年連續下滑，顯示出公司業(yè)績(jì)增長(cháng)的不穩定性。

更為嚴峻的是，揚德環(huán)能在研發(fā)投入方面的表現也不盡如人意。根據北交所最新發(fā)布的發(fā)行上市審核動(dòng)態(tài)（創(chuàng )新性評價(jià)專(zhuān)刊），揚德環(huán)能在研發(fā)費用規模、復合增速、研發(fā)費用率以及研發(fā)人員占比等多個(gè)指標上均未達到北交所對申報企業(yè)創(chuàng )新性的量化要求。

揚德環(huán)能原本選擇的上市標準，即預計市值不低于2億元，最近一年凈利潤不低于2500萬(wàn)元且加權平均凈資產(chǎn)收益率不低于8%，也面臨挑戰。根據Wind數據，2023年揚德環(huán)能的加權平均凈資產(chǎn)收益率已降至7.48%，低于8%的要求。盡管該公司尚未更新2024年的財務(wù)數據，但這一趨勢無(wú)疑為其上市之路增添了更多不確定性。

回顧揚德環(huán)能的上市歷程，自2021年12月31日首次申報北交所IPO并獲受理以來(lái)，已經(jīng)過(guò)去了三年多時(shí)間。期間，揚德環(huán)能經(jīng)歷了多輪審核問(wèn)詢(xún)，包括對其業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)模式、發(fā)展空間、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險以及氣源條件波動(dòng)對持續經(jīng)營(yíng)能力的不利影響等方面的專(zhuān)項問(wèn)詢(xún)。盡管在2023年8月1日順利過(guò)會(huì )，但自2023年10月20日提交注冊以來(lái)，至今仍未獲批。

面對這一系列挑戰，揚德環(huán)能能否最終順利通關(guān)IPO之路，仍然存在諸多變數。市場(chǎng)將持續關(guān)注其后續進(jìn)展，以及揚德環(huán)能如何應對當前的困境，實(shí)現業(yè)績(jì)的穩定增長(cháng)和創(chuàng )新能力的提升。